驚現負利率：CNH拆息定價-3.725厘

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【on.cc東網專訊】 香港人民幣銀行同業拆息定價隔夜拆息出現負利率，按日減4.733個百分點報-3.725厘，意味拆出資金的銀行反需支付利率成本，今日盤中隔夜拆息曾見-4.395厘。

消息指，今日盤中隔夜掉期引申利率曾見負20厘，直錢拆借成交曾見負8厘。財資市場人士解釋，隔夜拆息出現負利率，主因存款準備金措施生效；由於人民幣業務參加行存放境內的資金要在季末繳付存準金，故參加行冀在今日以負利率調走部分資金，讓資金停泊在其他銀行，以減低所繳付的存準金。

由於是季結原因，預期負利率情況只會維持1日，明日拆息定價將恢復正常。工銀國際研究部聯席主管程實表示，CNH存款準備金政策要求按季徵收，金融機構持有CNH資金的意願下降是導致近期隔夜人民幣拆借利率極低，甚至跌入負值的原因之一。

此外，耶倫3月末連番鴿派論調令美元指數不斷走跌，人民幣兌美元出現短期升值，亦令人民幣短期負債成本上升。2月中，市場曾傳措施在月尾生效，其時盤中隔夜引申曾短暫見過負值。