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元大證券(香港)經紀業務部營業總監潘家榮在東方產經「榮之灼見」專欄中表示，經歷過月初的一輪大跌，一口氣跌近二千點後，到上周跌勢才稍為喘定，可是走
勢仍相當反覆，先升兩日給人希望，又再連跌兩日還差一點破底，滿以為指數正要往下衝時，上周五又突然來一個急彈，如果跟車太貼，很容易會被左一巴右一巴。
然而，這種上衝下洗的走勢並不能長時間維持，通常把一班沒有實力的好友和淡友都震走後，便會來一個單邊浪。再加上這幾天期指反彈高位不斷往下移，而低位則逐步向上走，形態上營造了收窄三角形，隨時出現突破，不是向上便是向下，所以這個星期的走勢相當關鍵。
究竟是向上還是向下？當然要等市況突破才會知道，不過從現時的蛛絲馬跡所推斷，我認為這次向下的機會仍是較大。第一，先看過去兩天的即市走勢，雖然都曾經出
現一段急彈，給人市況很強的感覺，但是升勢並不健康，都是在開市初段先急升至全日最高位，及後無以為繼，反覆回落，純看指數還以為很好，但實際上只升了1
個小時，卻花餘下的5小時在高位派貨，如果後市真的向好，又怎會出現這種情況？
再者，下周一便是期指結算日，而這個星期便是大戶轉倉的高峰期。很明顯這個月的倉位應是由淡倉主導，不然不會跌了這麼多，若然大戶認為下月會向好，想反手轉至6月份好倉的話，最理想的做法是把指數壓到最低，一來
可以在低位將今個月淡倉食胡，賺取更大的利潤，同時又可用較低的價位開新的下月好倉，一石二鳥。不過，用相反思維，若發現這幾天都在高位徘徊，當轉倉完
成，便要小心下月仍是要向淡了。
元大證券(香港)經紀業務部營業總監 潘家榮(作者為註冊持牌人士)
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