曾淵滄：股票回報高過磚頭 ?

文匯報

香港文匯報訊（記者 蘇洪鏘）

「買股好還是買樓好？」一直是市民關心的問題。股市跌、樓市又跌，無可否認會是趁低吸納良機，到底要怎樣揀？香港城市大學管理學系特約教授曾淵滄 在出席一投資論壇上指「買股好過買樓」。出席同一場合的中原集團創辦人施永青則以「4321」概括其投資建議，即四成物業、三成股票、兩成現金和債券，以 及一成黃金。

曾淵滄解釋，目前租金回報率僅約2厘，反觀股票回報可達7厘，「最差的領匯都有3厘」。但問及其投資組合時，卻坦言現時持有物業較股票多，主要為多年前購入，現時名下十餘個單位平均每幾天就收一次租「好過癮」，反而股市波幅太大，不敢買太多。 

滬港通料利好長和系 

場內亦有人請教投資心得，曾淵滄稱近期「要炒市較難」，但仍有個別股份值得留意。他形容，不少內地投資者的「偶像」中，除「股神」巴菲特外，便是長和系主席李嘉誠，預料滬港通上路後，將吸引不少內地投資者追捧其股份，故看好長和系股價前景。 

施永青：樓價難暴跌 

另外，中原集團創辦人施永青預計，現時香港樓價向下走的機會較向上走大，但下滑程度不會如2003年般插水，跌勢將持續至2015年。預料1年內豪宅物業跌幅較大，估計有15%至20%，另一方面上車盤仍有需求支撐，因而跌幅較小，料有5%至10%下調空間。

對於政府放寬辣招，施氏認為反映政府對市場有新評估，料政府修訂政策機會是存在的。本來於政府打壓樓市下，樓價理應下滑，惟辣招同時影響買賣雙方，令需求及供應同時下跌，抵銷樓價下滑幅度，樓價至今只出現了輕微調整。現時樓價下跌由一手發展商帶動，因其具套現壓力。

另一方面，建築成本上升，其中因為本地建築工人短缺，發展商為控制成本惟有向「賲粉」覑手，往後投資出價將更審慎。問及個人的投資組合，施永青以「4321」概括，即四成物業、三成股票、兩成現金和債券，以及一成黃金。