內地流動性響警！5大行1季度同業存單發行創紀錄

on.cc東網專訊

外電報道，過往對發行同業存單熱情不高的5大行，1季度同業存單發行量達到4,238億元人民幣，創下史上最大季度規模，暗含流動性隱憂。降槓桿、監管升級、資產轉表內等一系列壓力下，中國銀行體系今年的存款爭奪戰勢必激烈。

興業證券資深分析師黃偉平稱，以前國有大行的負債主要依靠存款和理財，當前理財成長困難，加上存款增速回落，國有行亦需要通過存單來彌補負債缺口。

中信證券固定收益研究主管明明預計，大行同業存單發行規模未來將上升，考慮到當前流動性分層情況下，流動性預期受大行資金狀況影響較敏感，市場也會因此而愈加謹慎。

中國央行於今年第1季度的評估中把同業存單納入同業負債佔比指標，對資產規模5,000億元人民幣以上的銀行發行的同業存單進行考核，對資產規模5,000億元以下的銀行發行的同業存單進行監測。受到不同約束下，此前活躍的中小商業銀行將不得不縮減規模，而大行仍有擴容空間。

5大商業銀行，交行1季度同業存單的發行量環比跳升近7倍，農行亦環比增加逾5倍，建行發行量環比倍增，中行亦增多近7成。

王一峰稱，需要注意的是，商業銀行負債難負債貴問題正在持續發酵，並向資產端傳導。金融機構存款增速顯著低於信貸增速，迭加聯儲局加息可能推動境內外利率水平齊攀升等因素影響下，同業存單利率也有望繼續爬高，銀行負債成本面臨進一步壓力。