2013年7月20日 星期六

專家解讀:支持實體經濟 需管控風險

文匯報

香港文匯報訊(記者 劉坤領 北京報道)

對於中央銀行宣佈全面放開金融機構貸款利率管制,此間財經專家認為,利率改革此舉將會使得一些表外資金重新回流至表內,支持實體經濟,也對金融監管帶來挑戰。不過,有專家擔心,在當前推行利率市場化,很容易推動利率飆升,或將加大中小企業融資成本。

中小企融資問題可改善 

 原全國人大財金委法案室主任朱少平認為,金融機構貸款利率放開將極大地緩解中小企業貸款難問題。 「上月銀行間的鬧錢荒,就是銀行為了避開利率的管制,將大量的資金轉移到表外,而此次利率放開管制,將會使得一些表外資金重新回流至表內。」此次放開金融機構的貸款利率下限,將給予金融機構更多的自主權,對於一些信用好、還款能力強的中小企業可以實行低利率。這將大為改善中小企業的融資難問題。
 不過,中國人民大學重陽金融研究院研究部副主任趙亞贇向本報表示,「中國在目前經濟不景氣的情況下推行利率市場化改革,有一定的風險。6月19日剛剛出現『錢荒』的現象,現在推行利率市場化,很容易讓人擔心利率會飆升。」商業銀行存在因競爭而拉低貸款利率的可能,但也有大銀行利用壟斷地位,聯手拉抬利率的可能。銀河證券首席經濟學家潘向東亦認為,就該改革政策而言,在貸款需求旺盛的背景下,或將加大中小企業成本。
 
推行利率市場化須謹慎 

 對於利率市場化的影響,國務院發展研究中心金融所研究員、中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松強調, 更大的挑戰指向央行、監管機構及行業自律組織。央行如何適應一個變化更為靈敏迅速的利率體系並轉換調控方式,監管部門如何判斷新條件下銀行風險結構的變化,管制利率放開也意味著行業組織要強化利率協調,香港即是一個代表,這是當前急需要跟進的。
 而趙亞贇對本報記者表示,利率市場化誠然有很多好處,但在推行的時候也容易引起市場動盪,所以一般國家都是在經濟情況較好的時候推行。中國缺乏利率市場化的經驗,還屬於摸著石頭過河的階段,必須小心謹慎,學習發達國家的經驗,制定好恰當的配套措施。

文匯報

香港文匯報訊(記者 陳遠威)內地推進利率市場化,人民銀行決定今日起全面放開金融機構貸款利率下限管制,香港業界普遍認為對銀行影響有限,反而有助降低融資成本。
 中國銀行戰略發展部高級研究員周景彤表示,取消貸款利率下限的影響有限,早前人行放寬至貸款利率下浮區間至30%,利用到區間限額的銀行其實不多,相信長遠而言,存款利率上限亦將放寬。光大銀行首席宏觀分析師盛宏清稱,銀行存款將會反映利率巿場化的影 響,料存款收益率將會上升。

貸款利率短期未必急跌 

 恒生銀行執行董事馮孝忠表示,人行選擇現時取消貸款利率管制,時間符合預期,認為有助行業發展,銀行將可按信貸風險及回報釐定利率水平,既減少中央政策因素影響,而商業機構亦可加強風險管理。
 恒生銀行人民幣業務策略及計劃部主管顏劍文則指,取消貸款利率下限,相信有助大型企業降低融資成本,但對紓緩資金緊張幫助不大。他認為,部分內銀的貸款組合利潤空間收窄,短期未會對內銀盈利造成太大影響;由於目前內地企業貸款時仍面對困難,貸款利率也未必會急跌。並預料人行會視市場反應,再決定放寬存款利率上限的時機。至於再度放寬利率限制的時間表,馮孝忠則指難以預測。

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