中行或成首家獲批發永續債

文匯報

香港文匯報訊（記者 馬翠媚）內銀今年以來表內信貸增速平穩，然而隨着資管新規落地，未來將存在更多非標資產轉回表內的需要，同時需面對經濟下行風險。人民銀行網站昨公佈，國務院金融穩定發展委員會辦公室日前召開專題會議，研究多渠道支持商業銀行補充資本有關問題，包括推動盡快啟動永續債發行。有消息指，中國銀行（3988）擬發行不超過400億元人民幣永續債券，有望成為首間獲批機構。

對於國務院金融穩定發展委員會近日多次公開發聲，外界認為有助穩定資本市場預期，而監管機構在目前次級債、二級資本債和優先股的基礎上，進一步拓寬銀行債權融資補充資本的渠道，有望減輕銀行在股市低迷之際直接發行普通股補充資本對市場的衝擊。

有外媒引述知情人士表示，中行擬發行不超過400億元人民幣永續債券，有望成為首家獲監管批准通過該類債券融資以補充一級資本的銀行。知情人士又指，相比非金融企業發行的永續債券，中行計劃本次債券發行條款中引入了強制減記條款以滿足《巴塞爾協議III》的對補充一級資本金的要求，惟發行細節仍待監管部門最終批准。

中行：仍在研究發行方案

中行發言人則回覆指，今年6月底該行股東大會批准了發行不超過400億元人民幣或等值外幣的減記型無固定期限資本債券，該行仍在持續研究有關發行方案中。

海通證券債券創新部負責人郭實表示，通過優先股和永續債都可以補充一級資本，區別其實不大，而相比優先股，永續債的審批在銀監部門和人行，無須證監會審批，所以在緩解商業銀行資本壓力方面，人行的推動力更強。

郭實又指，推動永續債發行可能同時要考慮市場培育問題，因為永續債也好、優先股也好，投資人群體非常少，基本是在銀行互持，但從今年銀行發行補充二級資本的工具來看，有很多非銀機構在參與投資，市場也逐漸活躍了，他相信在這個時間點推永續債是希望未來可有更多市場化投資者能夠參與。

永績債券有別一般有到期日的債券，永續債並沒有到期日，當一般有到期日的債券到期時，投資者可獲發還債券本金，然而永續債的發行人不一定要贖回，只需按期支付債息即可，一般而言贖回期限不會少於5年、甚至永遠，雖然未必能夠取回本金，但永續債息率大多高於一般有到期日的債券，且可於二手市場交易。