on.cc東網專訊
東方產經「北水頭等倉」專欄作者司慕渢：有報道指內地收緊審批棚戶區改造項目(棚改)新貸款，加上有3個城市禁止以公司名義買樓，內房股沽壓未止，碧桂園(02007)連續3日以大陰燭向下，現跌5.5%報13元；而中國海外發展(00688)、華潤置地(01109)、融創中國(01918)及萬科企業(02202)分別跌3至7%不等。
人行日前宣布定向降準後，投資者關注人民幣貶值、金融以及地區風險上升等因素，加上內房新政拖累，板塊本周以來跌勢明顯。各間大行對行業看法分歧，摩根大通認為，上述風險因素對內房股基本面影響仍有限，預期人民幣每貶值5%將拖低內房股逾5%盈利，惟指行業風險與回報仍吸引，建議投資者可收集大型內房股。野村亦認為國開行收回棚改融資審批權限，對上市內房影響有限。
至於摩根士丹利相信內地不會全面停發棚改項目貸款，因需物業投資拉動經濟。不過，基於人民幣持續走弱，列出在熊市情境下宜規避股份名單，當中包括不少內房股，包括龍湖地產(00960)、世茂房地產(00813)、雅居樂(03383)、中國金茂(00817)、合景泰富(01813)、中國奧園(03883)、富力地產(027777)。
棚改項目佔今年內地新盤銷售約20%，在中美貿易摩擦升溫的背景下，房地產市場仍為中央穩定經濟增長的主要動力之一，相信內地對行業調控力度有限。不過，現時板塊利淡消息浮現，股價有機會進一步受壓，博反彈未係時候，短線不宜沾手。
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