2021年8月31日 星期二

瑞銀料基本醫療公租房等入內地監管範疇

信報財經新聞

瑞銀亞洲經濟研究主管、首席中國經濟學家汪濤表示,過去中國對互聯網金融、反壟斷、數據訊息安全等的監管較歐美寬鬆,如今監管加強,市場需要適應,短期對行業有一定影響;後續從監管出發點來考慮,相信除現有的監管繼續展開,基礎教育、基本醫療、食品藥品安全、公租房、勞動者權益保護等方面,也在監管的範疇,以減少社會不公和促進社會和諧。

瑞銀全球金融市場部中國主管房東明指出,近期看到不同投資者對中國各方面政策、監管的解讀,帶來比較大波動性,但總體投資中國的趨勢仍然在繼續,無論從北向資金凈流入還是交易量上。

他續稱,瑞銀的客戶對近期市場波動有不同的反應。其中,量化類海外投資者在市場波動過程中沒有受到太大影響,仍然積極參與中國市場,這些投資人更關注流動性和資本進出的便利;對沖基金當中相對短線或市場中性的投資者,總體表現亦穩健。受衝擊較多的是對沖基金中偏長倉的投資人、養老基金、主權基金,由於對政策監管和解讀不同,對投資中國的監管透明度、准入、監管對回報的影響等,海外投資者會有一些顧慮。

瑞銀證券A股策略分析師孟磊表示,在當前市場情緒下,無論什麼政策,市場均傾向作偏負面解讀,故利潤率較高的行業,投資者會比較擔心;其中互聯網行業監管仍在途中,互聯網公司還是相對面臨較大壓力。

師孟磊又指出,今年11月或12月宣布縮減QE,執行在明年1、2月開始,歷史上每次宣布的時點並不重要,重要在熱烈討論期,相信9月至11月對股票市場影響比較明顯,尤其對新興市場。港股作為全球新興市場的一部分,有可能面臨一定衝擊,面臨一部分資本離開的壓力。

另一方面,瑞銀判斷,A股短線繼續有盤整壓力,但長線投資者可以開始布局,第四季度時有望開始反彈。一方面,信貸增速有望於10月見底,而瑞銀透過對企業家的調查得出結論,下半年企業盈利情況會比較穩定,市場關注點不再是盈利主導,而是流動性主導。

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