經濟衰退殺到？要學識3招傍身

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香港過去十年多，經濟都處於增長狀態，很多人已忘了經濟衰退是怎麼一回事。現時香港受中美貿易戰及社會事件左右夾攻，進入經濟衰退的機會越來越高。政府的預測是GDP零增長，不少券商銀行更預測負增長，大家應做好準備。

經濟衰退的三個過程

經濟衰退有不同程度的嚴重性，開始時先是“Slowdown“ (放緩)，這時GDP增長慢下來，失業率開始上升，企業投資和個人消費都縮減；如果GDP的增長率連續6個月下跌，經濟進入“Recession”(衰退)；情況沒有改善並持續惡化，就會進入“Depression” (蕭條)。

香港對上一次的經濟衰退，是2008/2009年次按風暴時，但經濟很快就反彈，負面影響遠不及1998年由亞洲金融風暴引發的那場經濟衰退。

現時牽動香港經濟的因素，比之前兩次的衰退更為複雜，未來會如何實在無法預測。所謂 “Hope for the best, prepare for the worst” (抱樂觀的態度，為最壞的情況做好準備)，用以下3招持盈保泰，為可能出現的大風浪作好準備。

招式一：維持「正現金流」(Positive Cash Flow)

經濟不景氣，最重要是維持每月的收入大於支出，爭取盈餘。最大的風險是失業，就算自己的工作不屬於重災區如零售及服務業，亦必須保持危機感，因為現時看不到這波經濟放緩會拖多久，連動效應會有多大。盡力保住工作是上策，避免在這時跳槽，更不要隨便劈炮；有機會的話，爭取多份收入更好。

同理，這時務必減省非必要的開支，若以前一年去幾次旅行，現在可以把次數減少，務求壓縮開支，增加每月盈餘。去少幾次旅行的確不會因而買到樓，但儲起的錢可能將來能解燃眉之急。

招式二：不要增加負債

除非對自己的未來還款能力有百分百信心，否則應避免在經濟衰退時增加新的負債。

如果已有層樓在供，如非必要，避免在這時加按。買樓或換樓不是不可以，畢竟價格在這時可能會相當吸引，唯一條件就是水源充足，即就算沒有工作，也有足夠積蓄繳交最少24個月的供款；另外一個不能忽略的隱憂，就是負資產。

經濟衰退時，利用槓桿作投資的風險會更高，原因是資產價格波動大，增加了被追孖展的機會，應盡量避免。

招式三：積極管理投資

以上兩招都屬於以靜制動，但對於投資，態度就要積極。

經濟衰退時，大部份投資者的資產都會縮水，帳上一堆紅色的負數，令人「睇見都眼冤」，很多人就乾脆丟着不管。其實在這時候，投資者更需要積極管理自己的資產組合，除了避免損失擴大，也可趁機尋寶，吸納優質資產。

所謂「積極」，是指做好以下幾件事：

• 做好風險管理

投資者必須重新評估自己資產組合的風險。一般來說，經濟衰退時避險比即時獲利更重要，而風險承受的程度，會因應個人年齡、性格、投資能力及資產規模有所不同。如果想搞清楚自己的風險承受能力，很多大型銀行的官網都有提供測試工具，不妨多利用。

• 勤做功課

時刻留意市場脈搏，並對有潛力的資產作深入觀察。

• 再平衡資產組合(Asset Allocation Rebalancing)

部份投資者會選擇定期作「再平衡」，也有人會在某些指標改變後才作再平衡。兩種方法都可以，只要能按原定計劃執行便行，避免被市場氣氛左右。

經濟衰退是正常的循環，身處其中當然會令人心情憂鬱，這段時間只要盡力持盈保泰，便可平穩度過。

Wendy So(筆名)沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019