中美或爆金融戰 香港成戰場

文匯報

任志剛：美元是大殺傷力武器 中國能打持久戰 

香港文匯報訊（記者 蔡競文）中美貿易戰近日又再升級，令環球股匯市場大波動。金管局前總裁、現任行政會議成員任志剛昨表示，美國將中國列為匯率操縱國，可能使貿易戰演變成為貨幣金融戰，並暗示香港可能是這個貨幣金融戰的「理想戰場」。他說，「自由、有流動性、富中國概念的金融市場可能成為理想的戰場」，提醒香港須特別留意市場操控活動出現的可能性。

任志剛昨在一份聲明中指出，中美地緣政治緊張下的貿易戰，因美國將中國列為匯率操縱國，而提升了演變成貨幣金融戰的可能性。他分析，雙方擁有不同的「武器」和「軍隊」。美元在國際貨幣金融體系上有獨大地位，美國因而擁有具殺傷力武器，如美元交易清算服務；中國亦有可用的武器，如手上的美債。

華爾街大鱷組成禿鷹之師

此外，美國有華爾街大鱷組成的禿鷹之師，中資金融機構在國際金融市場具有一定實力，但有可能在美元交易上受制於人。

任志剛認為，在這場貨幣金融戰之中，美國將會只攻不用守，但中國因金融體系管理嚴謹，有防禦能力，能打持久戰。他又暗示香港可能成為理想的戰場，一個「自由、有流動性、富中國概念的金融市場，可能成為理想的戰場。」

不過，市場人士關注任總提及的中國武器──美債，的確若中國拋售美債可能損及美國市場，推高利率和借款成本。但大多數專家都認為中國不大可能大規模拋售美債，因為這可能導致中國外儲價值下降，中國也很難找到一個安全、收益良好的替代投資。中國持有約1.12萬億美元美債，是美債的最大持有國。

任志剛提醒，「香港貨幣金融體系結構健全，可以應付市場波動，但要保持高度警惕，防範風險。」他並稱，「特別留意市場操控活動出現的可能性，豐富備用方案，適時和具決心地妥善處理不正常的市場活動。」

事實上，由於環球貿易主義保護抬頭，世界經濟面臨越來越大的下行風險，美聯儲日前逾十年來首次減息，各國央行為求自保也爭相減息，幅度更超越經濟數據，貨幣金融戰已經打響。昨日新西蘭、印度、泰國央行同日減息，當中，新西蘭出乎市場意料減息達0.5厘，減幅超過預期，拖累紐元急跌逾1%；泰國央行亦出乎意料地減息0.25厘，為4年來首次減息；印度央行也減息0.35厘，是今年第4次減息。

全球爭相減息 貨幣戰打響

今年以來，印度、埃及、馬來西亞、菲律賓、澳大利亞、韓國、印尼、烏克蘭、南非、巴拉圭、土耳其、俄羅斯等國的央行都紛紛開啟了減息步伐。部分央行減息的步伐非常頻繁或者幅度較大，例如印度央行已經減息四次，共減息110個基點；俄羅斯央行和新西蘭央行年內也已經減息兩次；土耳其央行7月26日宣佈將一周回購利率大幅下調425個基點，是2002年以來的最大降息幅度，也是該行自2016年以來的首次減息。

對於多國央行開啟的減息潮，花旗銀行認為，全球央行進一步減息可能加劇市場泡沫，引發新的貨幣戰爭。投行美銀美林最新研究報告也指出，美國認定中國為匯率操縱國令到貿易戰進一步升級，這意味着對商業投資者帶來更大的不確定性，如果股市繼續下挫和市場反應消極，金融狀況可能進一步收緊，美國伺機進行外匯干預的風險正在上升。該行的基本預測是，美聯儲在9月和10月的會議上分別再減息25基點，但亦有可能需要更加進取，因此9月減息50基點的風險正在上升，以實現其維持經濟復甦的目標。